ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВО О ВЫПУСКЕ И ОБРАЩЕНИИ ЦЕННЫХ БУМАГ

ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВО О ВЫПУСКЕ И ОБРАЩЕНИИ ЦЕННЫХ БУМАГ
ЗАКОНЫ ГОЛУБОГО НЕБА

(BLUE SKY LAWS). Законы, принятые во всех штатах, кроме одного (Невада), и определяющие условия эмиссии ценных бумаг; размещение или продажу отдельного выпуска или блока ценных бумаг, а также ведение дилерских операций с ценными бумагами. Основная задача `З.г.н.` заключается в предотвращении мошенничества при продаже и размещении акций, облигаций и др. ценных бумаг, а также в защите инвесторов, особенно малоопытных, от приобретения сомнительных, мошеннических и малоценных бумаг. Эти законы явились результатом признания того факта, что принцип caveat emptor (пусть покупатель будет бдителен) оставляет неосмотрительных и доверчивых покупателей в руках неразборчивых в средствах торговцев, спекулянтов и продавцов акций, предлагающих сомнительные или малоценные бумагиВпервые `З.г.н.` были приняты в штате Канзас в 1911 г., поправки к ним были приняты в 1913 г. Подобные законы были приняты затем в др. штатах, 22 из к-рых были утверждены в различных штатах в период 1912-1913 гг. Большая часть `З.г.н.` носит превентивный характер, требуя регистрации или лицензирования персонала и регистрации ценных бумаг, что является ярким контрастом по сравнению с карающими и борющимися с мошенничеством законами штатов Нью-Йорк, Нью Джерси, Мэриленд и Делавэр. Требования и детали процедур законов довольно разнообразны.Федеральный закон о ценных бумагах 1933 г.  (Federal Securities Act) не подменяет собой `З.г.н.`; следовательно, при проведении сделок с неизъятыми ценными бумагами, обращение к-рых распространяется на всю страну, должны соблюдаться требования не только федерального закона, но и законов каждого штата. Такая ситуация привела к разработке и предложению штатам для утверждения Закона о единообразии в торговле ценными бумагами 1956 г. (Uniform Securities Act), целью к-рого являлось введение единообразия во всех или любой из четырех частей предлагаемого закона: 1) запрет на мошенничество и др. запрещенную деятельность; 2) регистрация дилеров, брокеров, агентов и консультантов по инвестициям; 3) регистрация ценных бумаг и 4) определения, исключения, судебный контроль, положения о расследовании, запрещении и уголовной ответственности, связанные с первыми тремя частями.Предложенный Закон о единообразии, помимо прочего, оговаривал три метода регистрации ценных бумаг:1. С помощью уведомления для предлагаемых к продаже высококачественных ценных бумаг, не регистрируемых Комиссией по ценным бумагам и биржам (КЦББ). Данные ценные бумаги  считаются зарегистрированными автоматически, если должностное лицо,  ответственное за надзор за исполнением `З. (законодательства) г.н.`, в течение двух дней с момента внесения в реестр не издаст приказ о приостановлении или аннулировании юр. силы данной процедуры.2. Координирование выпусков ценных бумаг, к-рые должны регистрироваться в КЦрироваться в КЦББ. Регистрация на основании `З.г.н.` автоматически приобретала силу на ту же самую дату, что и федеральная регистрация, при условии, что администратор штата ранее не возражал против этого и что заявка на регистрацию была подана за 10 дней, что максимальные и минимальные цены были заявлены по крайней мере за два дня, и окончательные данные по цене также своевременно представлены.3. С помощью оценки, когда не допускается ни уведомление, ни координирование; предоставлением регистрирующему лицу необходимой информации и документов.Закон о единообразии не был утвержден всеми штатами. Поскольку каждый штат имеет свои особенности и опыт в использовании `З.г.н.`, маловероятно, что Закон о единообразии достигнет полного единообразия, но его приверженцы, по крайней мере, надеются на относительное единообразие в отдельных частях и деталях Закона, воспринятых законодательством различных штатов. В частности, некоторые из `З.г.н.` идут дальше Федерального закона о ценных бумагах и требуют соответствия основным стандартам (напр., разумные скидки или комиссионные для андеррайтеров и продавцов, прибыль распространителя или опционы).Ниже приводится краткое изложение требований по регистрации персонала и выпусков, содержащихся в `З.г.н.` многих штатов.Регистрация или лицензирование дилеров и брокеров, главным образом ежегодные, обязательны в большинстве штатов. Объем требуемой информации варьируется от поверхностной до всеобъемлющей, а регистрация вступает в силу только после получения сертификата или лицензии в одних штатах, или просто после подачи заявки - в других. В ряде штатов для дилера или брокера требуется отдельная лицензия на каждый выпуск ценных бумаг,  предлагаемый к продаже. Почти в половине штатов, требующих регистрацию или лицензирование, предоставление облигаций должно происходить при регистрации при колебании сумм облигаций от 5000 до 25000 дол.; в др. достаточно предъявить подтверждение фин. ответственности. Некоторые штаты требуют, чтобы регистрирующийся занимался коммерческой деятельностью на территории штата в течение оговоренного срока, - условие, не выполнимое для многих брокеров и дилеров из др. штатов. Дилеры и брокеры из др. штатов также должны согласиться на назначение на должность в штатном ведомстве для вручения судебного документа в случае судебной тяжбы. Регистрация или лицензирование продавцов и агентов требуются в большинстве штатов, некоторые из к-рых также требуют предоставления облигаций на суммы, колеблющиеся от 500 дол. до 5000 дол. на человека.Большинство штатов требуют регистрации либо ежегодной, либо на срок продажи ценных бумаг, не исключенных из требования по регистрации. Регистрация по уведомлению применяется к ценным бумагам указанных известных и устойчивых компаний и действует после предоставления довольно поверхностной информации, запрашиваемой вместе с регистрационным взносом. Регистрация через квалифицирование для др. выпусков требует предоставления указанной информации по ценной бумаге, к-рая не может быть проданной до тех пор, пока администратор штата не выдаст разрешения на продажу.См. ЗАКОН МАРТИНА.БИБЛИОГРАФИЯ:Blue Sky Law Reporter. Commerce Clearing House, Chicago, IL, Looseleaf.


Энциклопедия банковского дела и финансов. — М.: Федоров. . 2000.

Смотреть что такое "ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВО О ВЫПУСКЕ И ОБРАЩЕНИИ ЦЕННЫХ БУМАГ" в других словарях:

  • Ценная бумага — (Securities) Определение ценной бумаги, признаки ценной бумаги Информация об определении ценной бумаги, признаки ценной бумаги Содержание Содержание Признаки Формальные признаки ценной бумаги Бездокументарные ценные бумаги Виды ценных бумаг… …   Энциклопедия инвестора

  • БИРЖА ФОНДОВАЯ — учрежде ние, основную деятельность которого составляет организация регулярного рынка ценных бумаг и иных финансовых инструментов. Б.ф. возникли в XVI в. Первой биржей со значительным оборотом фондовых ценностей была биржа в Амстердаме (основана в …   Энциклопедия юриста

  • IPO — (Публичное размещение) IPO это публичное размещение ценных бумаг на фондовом рынке Сущность понятия публичного размещения (IPO), этапы и цели проведения IPO, особенности публичного размещения ценных бумаг, крупнейшие IPO, неудачные публичные… …   Энциклопедия инвестора

  • Эмиссия — (Emission) Эмиссия это выпуск в обращение денег и ценных бумаг Общее понятие эмиссии, денежная эмиссия, эмиссия ценных бумаг, связь эмиссии и инфляции Содержание >>>>>>>>>> …   Энциклопедия инвестора

  • Листинг — (Listing) Листинг это совокупность процедур по допуску ценных бумаг к обращению на фондовой бирже Определение листинга, преимущества и недостатки листинга, виды листинга, этапы процедуры листинга, котировальный список листинга, делистинг… …   Энциклопедия инвестора

  • Банк — (Bank) Банк это финансово кредитное учреждение, производящее операции с деньгами, ценными бумагами и драгоценными металлами Структура, деятельность и денежно кредитной политика банковской системы, сущность, функции и виды банков, активные и… …   Энциклопедия инвестора

  • Купон — (Coupon) Понятия купона, виды облигаций, рынок облигаций Информация о понятии купона, виды облигаций, рынок облигаций Содержание Содержание Виды облигаций облигаций Общая характеристика и классификация облигаций Корпоративные облигации… …   Энциклопедия инвестора

  • Привилегированные акции — (Preference shares) Привилегированные акции это акции со специальными правами и ограничениями Привилегированные акции, их особенности, виды, стоимость, дивиденды, конвертация, курс Содержание >>>>>>>>> …   Энциклопедия инвестора

  • Банки — I в современном экономическом строе Б. являются высшей формой кредитного посредничества и важнейшими органами вексельного и денежного обращения. Цель банковой деятельности: во первых, создать систему кредита (см. это сл.), которая обеспечивала бы …   Энциклопедический словарь Ф.А. Брокгауза и И.А. Ефрона

  • Федеральная резервная система США — (Federal Reserve System) Федеральная резервная система США это система банков, выполняющая роль центробанка США Федеральная резервная система США: предпосылки и история создания, закон о Федеральном Резерве, функции, Центробанк США, связи с ЦБ РФ …   Энциклопедия инвестора


Поделиться ссылкой на выделенное

Прямая ссылка:
Нажмите правой клавишей мыши и выберите «Копировать ссылку»